轰隆隆！暴跌！比特币还能疯狂多久？

要说目前最疯狂的投资标的，莫过于以比特币为代表的众多加密货币。

2月26日，随着美股和全球债市大幅下挫，比特币、以太坊等数字货币跌幅均超过10%。截至2月26日12:00，比特币价格报4734美元5.12美元，下跌5.73%。

再现过山车的波动

自 2020 年下半年以来，比特币价格大幅上涨，短短 6 个月内上涨超过 350 元 %。 2021年以来，一直在“歌唱”。上周末，其市值一度突破1万亿美元，价格逼近5.9万美元，再创新高。

但是，比特币作为一种虚拟资产，仍然无法摆脱频繁出现的“过山车”市场。史无前例的高价是此次大幅跳水的原因之一。

自 2021 年以来，比特币的累计价格上涨了 80%。追踪比特币和其他数字货币的彭博银河加密指数增长了一倍多。

随着比特币和其他数字货币的持续上涨，分析师认为主流投资者对比特币的兴趣越来越大，但他们应该警惕比特币价格的高波动性和脆弱性。

2 月 21 日，特斯拉创始人埃隆·马斯克 (Elon Musk) 感叹：“比特币和以太坊的价格似乎确实有点高。”在接下来的 24 小时内，比特币价格从最高 58,000 美元持续下跌，最高跌幅超过 20%。

2 月 22 日，美国财长耶伦警告投资者和公众，比特币的合法性和稳定性仍存在疑问，其剧烈波动可能使投资者蒙受损失。

在 2 月 22 日和 23 日的两天内，比特币跌至最低 44,892 美元。 2月23日当天，比特币一度突破50000、49000、48000、47000、46000、45000美元六大关口，市场恐慌情绪迅速蔓延。以太坊、莱特币、狗狗币等加密资产也因此大跌，市场震荡。

在这一轮暴跌期间，来自比特币家庭网络的数据显示，24 小时内，全网有超过 49 万人平仓，其中最大的平仓价值超过 2000 万美元。大约 46.28 亿美元的资金化为乌有，许多投资者赔钱。

受此影响，规模达320亿美元的全球最大比特币基金灰度比特币信托（GBTC）本周暴跌20%，超过比特币13%的跌幅。 GBTC 一度超标的溢价消失，周三收盘价比标的低 0.7%。

根据彭博汇编的数据，这是自 2017 年 3 月以来 GBTC 的首次折价交易。彭博行业研究认为，溢价的消失表明，在投资者向 GBTC 投入大量资金以寻求参与比特币的惊人反弹之后，随着比特币的反弹停滞，投资者正在寻求退出。

“这是恐慌或获利抛售，”彭博行业研究高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 在一份报告中表示。

巨大的波动已成为常态

在比特币的历史上，它的波动性并不少见。 2017 年，比特币一度攀升至近 20,000 美元，然后在 2018 年下跌 80%。

一位资深行业投资人指出，比特币的周期明显，历史上曾经历过-60%、-70%的区间回撤，因为没有固定的价值锚点，巨大的波动一直是加密资产的常态。

2月25日比特币暴跌还会继续起来吗，伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理芒格（Charlie Munger）在一次公司活动上发表讲话，直言资本市场存在泡沫迹象，这反映了部分投资者的“危险”心态，即就是像赛马一样押注股票。同时，他建议投资者远离比特币。

谈到比特币的交易价值，查理芒格认为比特币最终不会成为世界的交换媒介。它太不稳定，无法很好地作为交换媒介。他还认为，比特币实际上是一种人造黄金替代品。 “因为我从不买黄金，所以我从不买比特币。”

关于比特币能否成为交易货币，国际货币基金组织前总裁、欧洲央行行长拉加德和耶伦持相同的负面看法。拉加德表示，比特币是一种高度投机性的资产，人们将其用于许多“荒谬的”交易甚至“非法洗钱活动”。

根据德意志银行最近的一项调查，大多数投资者现在将比特币视为金融市场中最极端的泡沫。著名经济学家鲁比尼最近也表示，比特币等数字货币没有内在价值。

浙商证券分析师李超对近期数字货币市场的评论评论道，“历史上三个重要的资产价格泡沫中，标的资产都具有稀缺性特征，包括17世纪的郁金香热潮、密西西比泡沫和18 世纪的南海公司泡沫。比特币的底层技术也导致了稀缺性，这是资产价格泡沫的一个重要特征。”

摩根大通策略师帕尼吉特佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）近日也发出警告称，比特币的流动性正在下降。它在报告中表示，比特币的流动性低于标准普尔 500 指数和黄金，这意味着“即使是很小的交易量也会对价格产生很大的影响。”

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机构投资者推动市场波动

市场分析认为，事实上，一些投机者、企业司库和机构投资者正是助长市场波动的因素。

2021 年 2 月 8 日，特斯拉宣布已向比特币投资 15 亿美元，并计划接受这种加密货币作为一种支付方式。此外，万事达卡、纽约梅隆银行等多家公司和机构近期宣布投资比特币，推高了比特币价格。

特斯拉宣布投资比特币的消息传出后，比特币、以太坊、莱特币等加密货币价格大幅上涨。根据福布斯杂志的一篇文章，“我们正在见证比特币作为一种资产的正常化”。

《泰晤士报》报道称，自 2021 年 1 月以来，特斯拉投资比特币的账面利润约为 9.3 亿美元，比其 7.21 亿美元的电动汽车年收入高出近 30%。

比特币的急剧涨跌也引发了加密货币的支持者和怀疑者之间的“撕裂”。前者认为，比特币因其对冲通胀等风险的能力而备受追捧。后者将其视为由货币和财政刺激推动的危险狂热。

摩根大通在一份战略报告中表示，在冠状病毒危机期间，比特币可以与黄金竞争，作为对冲通胀的潜在手段。李超认为，近期比特币价格的快速上涨是由于全球流动性宽松没有进入实体经济流入金融市场，推高了一些稀缺资产的价格。本质原因是经济的潜在增长率正在下降，难以在物质层面提供有吸引力的资本回报率。

全球监管机构纷纷警告

由于比特币等数字货币可以在世界任何地方进行交易，无需经过任何银行和金融交易系统，因此它们已经站在了全球舞台上。与监管者相反。

面对近日比特币价格频繁剧烈波动，全球监管机构也纷纷发出警告。

1 月份，英国金融行为监管局警告说，投资加密资产通常意味着投资者要承担非常高的风险。

2 月，德国银行业协会呼吁德国政府对数字货币实施更严格的监管。此前，国际清算银行也曾发出警告称，比特币不是真正的货币，而是一种有崩盘风险的投机资产。如果消费者通过杠杆购买硬币，他们必须做好“爆仓”并损失所有资金的准备。

中国还对比特币等数字货币实施了严格的监管。 2013年12月，中国人民银行等五部委发文称，比特币不是真正意义上的货币，不能也不应该作为货币在市场上使用。 2017年9月，中国人民银行等七部委联合发文，要求立即停止各类ICO（首次代币发行）比特币暴跌还会继续起来吗，相关交易平台停止运营。

与此同时，各国也在研究和加快数字货币的建设。中国人民银行数字货币研究所2月24日表示，中国人民银行数字货币研究所加入多边央行数字货币桥梁研究项目，旨在探索央行数字货币在中国的应用。跨境支付。

美联储官员埃里克·罗森格伦最近表示，随着各国央行逐步推出法定数字货币，人们没有理由购买比特币。欧洲央行行长拉加德也表示，将加快数字欧元的建设，欧洲央行希望对私人稳定币在欧盟的法律地位拥有最终决定权。也有人认为欧洲央行将监管比特币。

记者于涵

韩夜清主编